Американский инвестбанк JPMorgan ухудшил прогноз вероятности дефолта по корпоративному высокорисковому долгу в странах с развивающимися рынками. Вероятность неплатежеспособности заемщиков теперь оценивается в 9,7% вместо 6% в предыдущей версии прогноза, пишет CNBC.
Отдельно для заемщиков из азиатских стран прогноз пересмотрен с прежних 4,1% до 10%. Значительная часть рисков, как в глобальном, так и в региональном масштабе, связана, по оценке аналитиков JPMorgan, с Китаем и, в особенности, с местным сектором недвижимости. Если исключить его из общей оценки, вероятность дефолта по долгам с высокой доходностью в Азии снизится до 1%.
JPMorgan ожидает, что на китайских застройщиков в нынешнем году придётся около 40% от всех случаев дефолта по высокорисковым долгам. Ещё 35% придётся на российских заемщиков, 12% — на бразильских.
Причиной для опасений со стороны аналитиков стали проблемы одного из крупнейших китайских застройщиков Country Garden. В середине августа он отчитался об ожидаемых убытках в размере от 45 млрд юаней ($6,2 млрд) до 5 млрд юаней ($7,6 млрд). Если собственный прогноз компании сбудется, убытки станут для неё рекордными.
Кроме того, девелопер имеет проблемы с погашением долга, общий размер которого на конец прошлого года оценивался в $194 млрд. В начале августа Country Garden пропустила купонные платежи по двум выпускам еврооблигаций. Теперь у неё есть месяц льготного периода, чтобы избежать дефолта.
Аналитики подчеркивают, что портфель проектов Country Garden больше, чем был у Evergrande Group, технический дефолт которой в 2021 году стал одним из катализаторов общего кризиса на китайском рынке недвижимости. Сейчас Evergrande находится в процессе реструктуризации долга.