Центробанки развивающихся стран не торопятся снижать ставки, ожидая результата на выборах президента США и подтверждений того, что ФРС не допустила «фальстарта», начав в сентябре цикл смягчения. Между тем на фондовых рынках Азии эта неделя будет самой загруженной по IPO за последние два года – компании спешат привлечь инвесторов перед выборами в США. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Опасения «фальстарта» ФРС оставляют развивающиеся рынки в подвешенном состоянии

Активы развивающихся рынков торгуются так, как будто ставки в США ещё останутся высокими в течение более длительного времени, пишет Bloomberg. Агентство отмечает, что динамика цен на некоторые из наиболее чувствительных к риску активов свидетельствует об обеспокоенности тем, что решение ФРС о снижении процентных ставок могло быть преждевременным или неустойчивым. Трейдеры на развивающихся рынках снова занимают «оборонительную позицию» в условиях инфляционной экономики США и дефляционной экономики Китая.

«Рынок тревожит слабость Китая, возможное возвращение Трампа на пост президента и вероятность устойчивой инфляции в США», — отметил Пол Макнамара, инвестиционный директор Gam UK Ltd. в Лондоне.

Если Трамп реализует свой план по росту пошлин на импорт и другие протекционистские меры, это приведет к росту цен в США и подорвет спрос на экспорт из развивающихся стран, предупреждают экономисты.

Хедж-фонды наращивают позиции, спекулируя на росте курса доллара против развивающихся экономик, уязвимых к повышению пошлин в США. Неслучайно большинство центробанков не спешат следовать примеру ФРС и снижать ставки. Они не только ждут результата на выборах президента США, но и пытаются убедиться, что ФРС не допустила «фальстарта».

«Сочетание доходности казначейских облигаций США выше 4% и подъёма экономической активности в США поставили под сомнение идею начала цикла сокращений ФРС, — считает Мартин Берсетче, управляющий хедж-фондом в британской компании Frontier Road Ltd. — Возможно, в прошлом месяце у нас был фальстарт».

Эксперты говорят, что Nvidia выиграет гонку за рыночную капитализацию в $4 трлн

СМИ обсуждают успех Nvidia, которая закрыла прошлую неделю выше $138 за акцию, доведя свою рыночную стоимость до $3,39 трлн. Теперь это вторая по величине компания в мире после Apple. Но это может быть ненадолго – эксперты, говорят, что компания вскоре станет первой в мире и достигнет оценки в $4 трлн, пишет YahooFinance.

Так, портфельный менеджер T. Rowe Price Тони Ванг заявил, что даже на фоне впечатляющего роста с начала 2024 года (179%) инвесторы по-прежнему недооценивают Nvidia. По его мнению, «исключительный» спрос на ИИ делает возможным дальнейший рост компании до $4 трлн. Отчеты «Великолепной семерки» о квартальных доходах дадут инвесторам лучшее представление о доминировании Nvidia на рынке. Meta, Amazon, Alphabet и Microsoft, на долю которых приходится более 40% выручки производителя чипов, ранее обещали продолжить инвестировать в ИИ, а значит и закупать оборудование.

Цифры бигтеха за третий квартал станут решающим испытанием для Nvidia и ключом к динамике акций в краткосрочной перспективе, считают аналитики. Любое разочарование в планах расходов на ИИ может привести к волатильности для Nvidia и более широкого рынка чипов.

Но если это произойдет, распродажа может не продлиться долго, уверен основатель Niles Investment Management Дэн Найлс.

Акции Nvidia выросли на 21% с начала месяца, увеличив свой прирост с начала года до 179%.

На этой неделе в Азии пройдут важные IPO

На фондовых рынках Азии эта неделя будет самой загруженной за последние два года по первичным размещениям акций. Дело в том, что компании спешат привлечь инвесторов перед выборами в США, пишет Bloomberg. IPO проведут 20 эмитентов из Азиатско-Тихоокеанского региона, потенциально они могут привлечь до $8,3 млрд.

Это может стать самым высоким недельным результатом с апреля 2022 года, согласно данным, собранным Bloomberg. Среди компаний, которые предложат свои акции, — эмитенты из Китая, Индии и Японии.

Так, в среду в Гонгонге дебютирует производитель бутилированной воды China Resources Beverage Holdings Co., в четверг — фирма по разработке технологий автономного вождения Horizon Robotics Inc. China Resources Beverage планирует собрать около $649 млн, её книги заказов были закрыты на день раньше запланированного из-за высокого спроса. К IPO Horizon Robotics (до $696 млн) проявили интерес Alibaba Group и Baidu, которые обязуются удерживать акции в течение как минимум шести месяцев.

В Индии во вторник состоится дебют торгов Hyundai Motor India на $3,3 млрд, это будет крупнейшее в истории страны IPO. Книга заявок была переподписана более чем в два раза в последний день продажи, но вызвала слабый интерес со стороны мелких инвесторов.

«Мы, вероятно, наблюдаем начальную стадию восстановления на рынках капитала Гонконга и Китая», — считает Кэти Чжан, глава азиатских рынков в Morgan Stanley.

Аналитики советуют выбирать акции компаний с малой капитализацией

CNBC публикует обзор мнений экспертов относительно акций компаний сектора small-cap. Индекс Russell 2000, который отслеживает компании малой капитализации, с начала 2024 года вырос более чем на 12%. Однако более широкий индекс S&P 500 вырос примерно на 23% за тот же период времени.

Роб Харви из Dimensional US Small Cap ETF уверен, что результат small-cap может быть лучше, если использовать выборку акций.

«Нет смысла удерживать компании, которые скребут по дну бочки с точки зрения прибыльности», — говорит эксперт.

Бен Славин, глобальный руководитель ETF в BNY Mellon, также считает, что необходимо отсеивать отстающие компании с малой капитализацией. Он говорит, что такого рода стратегии «приносят пользу».