Основными целями трейдеров, которые пытаются заработать на падении стоимости крипто-ETF, стали инструменты, привязанные к биткоину, Ethereum или комбинации этих двух крупнейших криптовалют, сообщил глава отдела ценных бумаг S&P Global Market Intelligence Мэтт Чессум. Шортисты активизировались по мере того, как инвесторы в биткоин начали фиксировать прибыль из-за рекордного роста криптовалюты.
Детали
Согласно списку Чессума, самая высокая доля коротких позиций среди ориентированных на криптовалюты биржевых фондов — у фонда ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF (ARKY), который инвестирует во фьючерсные контракты как на биткоины, так и на Ethereum. На втором месте по доле в коротких позициях оказался 21Shares Ethereum Core ETP, на третьем — Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF. В целом, девять из десяти ETF с самой высокой долей коротких позиций инвестируют в биткоин, Ethereum или обе эти криптовалюты, утверждает аналитик S&P.
В начале этого года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешила регистрацию и торги на фондовой бирже акциями спотовых биржевых фондов, инвестирующих непосредственно в биткоин. Вслед на запуском биткоин-ETF несколько ведущих управляющих активами подали заявки на создание спотовых ETF на Ethereum. Ответа они пока ожидают. С начала года биткоин подорожал на 51% в паре с долларом, Ethereum вырос на 61%.
«Увеличение стоимости как Ethereum, так и биткоина предоставляет возможность [заработать] шортистам, которые считают, что цена биткоина скоро упадет, поскольку фиксация прибыли инвесторами набирает темпы. Вероятность более медленного процесса одобрения ethereum-ETF, чем первоначально ожидалось, может привести к снижению как цены, так и спроса на криптовалюту», — написал аналитик S&P.
Поскольку сейчас криптовалюта продолжает расти, а неопределенность в отношении спотовых крипто-ETF сохраняется, этот класс активов во всех его формах останется одновременно волатильным и привлекательным для всех участников рынка в ближайшие месяцы, считает Чессум.
Контекст
Стоимость биткоина 5 марта обновила исторический максимум, достигнув отметки в $69,2 тыс. Вскоре после этого цена криптовалюты обвалилась на 14%.
В последнее время рост биткоина во многом был обусловлен ставками на рост на рынке деривативов, где инвесторы могли получить кредитное плечо, в 100 раз превышающее размер их позиций в таких продуктах, как бессрочные фьючерсы — своп-контракты на неопределенный срок, писал Bloomberg. По данным Coinglass, сумма открытых позиций по фьючерсам на биткоины выросла до рекордной суммы более чем в $30 млрд. По словам главы отдела внебиржевой торговли криптоинвестиционной компании GSR Спенсера Халларна, такой рост свидетельствует о спекуляциях на рынке криптодеривативов.
Учитывая, что доминирование биткоина на рынке достигло самого высокого уровня за месяц, некоторые трейдеры могут перевести свои деньги в другие токены в качестве «догоняющей сделки», считает президент Arbelos Markets Шилян Тан. При этом инвесторы рассчитывают на рост биткоина в долгосрочной перспективе, главным образом за счёт того, что приток средств в биткоин-ETF останется высоким.