Рынок труда США продолжает остывать, поэтому в ноябре ФРС снизит ставку не более чем 25 б.п., считают участники рынка. Правительство Китая хочет выпустить новые долговые бумаги на 10 трлн юаней, однако большая его часть пойдет на рефинансирование местных долгов, а не для стимулирования замедляющейся экономики. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 29 октября .

Количество вакансий в США упало до самого низкого уровня с января 2021 года

Рынок труда США – важнейший маркер состояния экономики для ФРС – продолжает остывать. В сентябре количество новых вакансий в стране сократилось сильнее, чем ожидалось, пишет Yahoo Finance.

Согласно пересмотренным данным Бюро статистики труда США, по итогам сентября в стране было открыто 7,44 млн новых вакансий, это меньше показателей августа в 7,86 млн. Сентябрьские данные самые низкие с января 2021 года. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали, что в сентябре будет создано 8 млн вакансий.

Уровень увольнений – показатель уверенности работников – снизился до 1,9% по сравнению с пересмотренными 2% в августе. Исследование вакансий и текучести кадров (JOLTS) приводит данные, что в течение месяца на работу было нанято 5,55 млн человек. Уровень найма немного увеличился — до 3,5%. В августе было трудоустроено 5,43 млн человек.

Рынок с нетерпением ждёт пятничного отчета о рынке труда, на котором будут представлены предварительные данные о занятости за октябрь. Экономисты прогнозируют, что в октябре экономика создаст только 110 тыс. рабочих мест. В сентябре их было создано 243 тыс.

Учитывая замедление на рынке труда, трейдеры почти уверены, что на заседании 7 ноября ФРС снизит ставку. На это ставят 96% трейдеров, согласно инструменту CME FedWatch.

Опрос Reuters: ФРС снизит ставки на четверть пункта в ноябре

По мнению большинства опрошенных изданием Reuters экономистов, на заседании 7 ноября ФРС снизит ставку на 25 б.п. Из них 90% опрошенных полагают, что в декабре ставка будет снижена ещё на четверть пункта. В результате ставка по федеральным фондам составит 4,25–4,5%. Опрос проводился с 23 по 29 октября.

«Я ожидаю, что на каждой из следующих двух встреч мы получим снижение на 25 базисных пунктов», — сказал Томас Саймонс, старший экономист Jefferies. Он полагает, что экономика не нуждается в срочном смягчении.

Что касается прогнозов на 2025 год, ФРС снизит ставку на 50 базисных пунктов в каждом из первых двух кварталов 2025 года и ещё на 25 базисных пунктов в последнем квартале года, считают экономисты. В результате к концу 2025 года ставка по федеральным фондам составит 3–3,25%, что немного ниже среднего прогноза ФРС. Напомним, нейтральная ставка, которая не стимулирует и не сдерживает экономику, составляет 2,9% по оценкам самой ФРС.

Стивен Галлахер, главный экономист Societe Generale по США считает, что более осторожный подход, которого придерживается большинство представителей ФРС, является правильным решением. Особенно с учётом того, что экономические показатели свидетельствуют о большей устойчивости и, возможно, более серьёзных трудностях в достижении цели по инфляции в 2%.

Правительство Китая хочет выпустить новые долговые бумаги на 10 трлн юаней

Китай рассматривает возможность выпуска дополнительных долговых обязательств на сумму более 10 трлн юаней ($1,4 трлн), средства от продажи долга пойдут на восстановление экономики, сообщает Reuters. Ожидается, что финансовый пакет будет расширен, если Дональд Трамп победит на президентских выборах в США 5 ноября, сообщили источники.

По мнению Томми Кси, руководителя отдела исследований Китая в банке ОСBC в Сингапуре, деньги направят на решение проблемы скрытого долга местных органов власти, а также на обеспечение стабильности финансовой системы и поддержку внутреннего спроса. Гэри Нг, старший экономист Natixis из Гонконга считает, что размер стимулирующих мер хоть и приближается к ожиданиям рынка, но он скорее станет «обезболивающим, чем стимулятором для экономики».

Элвин Тан, руководитель отдела азиатской валютной стратегии RBC Capital Markets в Сингапуре полагает, что очень важно, как долг будет использован. Судя по всему, основная часть предстоящего финансового пакета Китая будет направлена на реструктуризацию долга местных органов власти и рекапитализацию банковского сектора. То есть будет осуществлен обмен долговых обязательств с высокими процентными ставками на долговые обязательства с низкими процентными ставками, а чистое фискальное воздействие будет намного меньше. И все это не особенно будет воздействовать на спрос, чтобы стимулировать экономику.

JPMorgan признан лучшей исследовательской фирмой на Уолл-Стрит

JPMorgan Chase была признана лучшей исследовательской фирмой в США по результатам опроса инвесторов Extel, ранее известном как Institutional Investor, сообщает Bloomberg. Morgan Stanley занял третье место, за ним следуют Evercore ISI и Jefferies Financial Group. Напомним, в 2023 году JPMorgan уступил пальму первенства Bank of America.

Бывший сотрудник JPMorgan Марко Коланович признан лучшим специалистом по стратегиям, связанным с капиталом, в то время как Майкл Кантровиц из Piper Sandler & Co. назван портфельным стратегом № 1. Инь Ло из Wolfe Research занял первое место в количественных исследованиях. Эд Хайман из Evercore ISI признан лучшим экономистом — этот титул он получил уже в 44-й раз за 53-летнюю историю опроса. Специалист по графикам Рич Росс из Evercore ISI стал лучшим техническим аналитиком, а Кришна Гуха из Evercore ISI сохранил за собой первое место в рейтинге аналитиков в Вашингтоне.

Как отмечает Bloomberg, предсказывать экономические и финансовые показатели в 2024 году было особенно трудно. В этом году даже команда Piper перестала публиковать целевые цены для индекса S&P 500, заявив, что прогнозирование его показателей в абсолютном выражении стало бесполезным в свете доминирования крупных технологических компаний. При этом индекс S&P 500 уже на 20% превзошёл среднюю целевую отметку на конец года в 4 867 пунктов. Эта оценка была дана в начале года.