Крупнейший в мире производитель потребительских товаров Procter & Gamble, выпускающий продукцию под брендами Pampers, Tide и Tampax, вопреки ожиданиям отчитался о сокращении продаж. На результаты компании повлияли снижение спроса после роста цен, негативные потребительские настроения в Китае и бойкот на Ближнем Востоке. Прибыль компании оказалась лучше прогнозов, благодаря чему акции после отчета показывали небольшой плюс.

Как отчиталась компания

Procter & Gamble в пятницу отчитался за первый квартал 2025 финансового года, закончившийся 30 сентября. Компания сообщила, что чистые продажи сократились на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее – до $21,74 млрд. Это хуже прогнозов аналитиков с Уолл-стрит: они ожидали роста продаж на 0,2% до $21,91 млрд, пишет Reuters.

Органические продажи (показатель исключает валютные колебания, приобретения и продажи активов) увеличились на 2% благодаря повышению цен, которые выросли на 1%. Продажи косметического бизнеса P&G снизились на 2%, органические продажи средств по уходу за кожей упали более чем на 20%. Два подразделения P&G — здравоохранение и уход за детьми, женский и семейный уход — сообщили о снижении продаж на 1%. Сегмент ухода за детьми, включающий подгузники Pampers, показал ещё более слабые результаты: органические продажи упали на несколько процентных пунктов, передает Bloomberg.

Чистая прибыль снизилась на 12,4% в годовом выражении и составила $3,96 млрд или $1,61 на акцию. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) при этом оказалась немного лучше прогнозов — $1,93 против ожидаемых $1,90.

P&G подтвердил прогноз на 2025 финансовый год. Компания ожидает чистую прибыль на акцию в диапазоне от $6,91 до $7,05 и рост выручки от 2% до 4%.

Контекст

Procter & Gamble отчитывается о сокращении продаж вопреки ожиданиям второй квартал подряд, отмечает Reuters. В предыдущем квартале, закончившемся 30 июня, чистые продажи уменьшились на 0,1% до $20,53 млрд, тогда как консенсус-прогноз FactSet указывал на рост до $20,72 млрд, пишет MarketWatch.

Из-за экономической неопределенности потребители на основных рынках P&G, в США и Китае, переходят на более дешевые марки товаров для здоровья и ухода за семьей, отмечает Reuters.

«Потребители не чувствуют себя хорошо после всплеска инфляции в последние годы. Настроения должны улучшиться, чтобы такая компания могла добиться большего», — заявил агентству старший портфельный менеджер F/m Investments Дон Несбитт.

В самом Procter & Gamble сложности связывают исключительно с Китаем и Ближним Востоком, пишет Reuters. В некоторых странах Ближнего Востока с преобладающим мусульманским населением по-прежнему призывают бойкотировать продукцию P&G и других западных брендов, связываемых с Израилем. В Китае, который приносит большую часть международной выручки P&G, на настроения потребителей давят затянувшийся кризис на рынке недвижимости и рост безработицы среди молодежи. По словам финансового директора Procter & Gamble Андре Шультена, органические продажи P&G в Китае снизились на 15% из-за того, что покупатели остаются «очень осторожными в своих расходах». Топ-менеджер отметил, что потребление в Китае, по прогнозу компании, «останется слабым ещё несколько предстоящих кварталов».

«Эти два фактора действительно стали встречным ветром, но ядро ​​бизнеса остается сильным», — подчеркнул Шультен (цитата по Bloomberg).

Результаты P&G показывают определенную стабилизацию по сравнению с предыдущим кварталом, когда отчетность, оказавшаяся хуже ожиданий, привела к самой мощной распродаже акций за два года, отмечает Bloomberg. Тот факт, что компания подтвердила свои цели по выручке и прибыли на год, указывает на то, что она ожидает ускорения роста в следующих кварталах, считает агентство.

Что с акциями

Акции Procter & Gamble на основных торгах в Нью-Йорке в пятницу демонстрировали сдержанный рост — в пределах 0,5%. С начала года бумаги компании выросли примерно на 17%, отстав от индекса широкого рынка S&P 500, который прибавил 22%.

Большинство аналитиков, отслеживающих акции P&G, советуют их покупать: у них 15 рейтингов Buy и Overweight («выше рынка») против 12 Hold (рекомендация держать), показывает FactSet. Двое аналитиков присвоили акциям рейтинг Underweight («ниже рынка»), что эквивалентно рекомендации продавать бумаги.