Morgan Stanley понизил общий рейтинг акций компаний из автомобильного сектора США и больше не считает его «привлекательным» вариантом для инвестиций. Аналитики объяснили это несколькими причинами: накоплением нераспроданных запасов, сомнениями по поводу доступности машин и растущей конкуренцией со стороны китайских компаний. Из-за этого банк также ухудшил рейтинги General Motors, Ford и бренда электромобилей Rivian . Их акции упали.

Детали

Аналитики Morgan Stanley отказались от рейтинга Attractive («привлекательный») для акций американской автоиндустрии и сменили его на In-Line («на уровне рынка»), сообщил Investing.com. Это означает что инвестиционный банк больше не видит у сектора особых преимуществ перед другими отраслями.

Одной из главных угроз для автопроизводителей из США аналитики считают конкуренцию со стороны китайских компаний. Они сейчас производят примерно на 9 млн автомобилей больше, чем требуется внутреннему рынку Китая, что увеличивает давление на международные рынки, считает Morgan Stanley. Таким образом, китайские бренды начинают активнее соперничать с американскими. Даже если эти «излишки» не оказываются напрямую в США, автобренды теряют долю рынка и прибыль за рубежом, что косвенно влияет и на их позиции дома, написали аналитики инвестбанка в своей записке.

Кроме того, Morgan Stanley беспокоят растущие запасы нераспроданных автомобилей и их доступность для потребителей, добавил Investing.com.

Чьи рейтинги понизили

Параллельно с общей оценкой для сектора, Morgan Stanley также ухудшил прогнозы для акций нескольких конкретных компаний. Например, у General Motors, Ford и Rivian рейтинги упали с Equal-weight («наравне с рынком») до Underweight, что означает ожидание результатов хуже средних по рынку. Целевая цена бумаг этих компаний сократилась с $47 до $42, c $16 до $12 и с $16 до $13 соответственно.

Аналитики предполагают, что рыночные доли GM и Ford снизятся к концу десятилетия и компании ждут сложности с ценообразованием и ассортиментом. Также банк предупредил о рисках, связанных с Китаем, регулированием и развитием электротранспорта, которые могут повлиять на прибыль и стоимость акций обоих производителей.

В случае с Rivian ухудшение рейтинга связано с высокими капитальными затратами на разработку технологий автономного вождения и систем помощи водителю, ради которых Volkswagen Group в июне создала с Rivian совместное предприятие, отметил Morgan Stanley. Его аналитики увеличили прогноз по годовым капитальным расходам компании до $200–300 млн, начиная с 2026-го.

Что с акциями

— Акции General Motors по итогам торгов 25 сентября упали на 4,9% — до $45,7. В сравнении с началом 2024 года они сейчас на 27% дороже.

— Бумаги Ford потеряли в среду 4,1% стоимости — цена на закрытии составила $10,4. С начала года акции подешевели на 14,5%.

— Котировки Rivian упали на 6,8% — до $11. Это минимальная цена закрытия с 24 июня. В сравнении с январем бумаги компании стоят сейчас почти на 53% дешевле.

Покупать акции General Motors рекомендуют в сумме 16 аналитиков, держать — десять, продавать — трое, показывает FactSet. К Ford отношение хуже: лишь восемь советов покупать при 17 рекомендациях держать и двух — продавать. Наконец, у Rivian 15 советов к покупке, 12 рейтингов Hold и три рекомендации продавать.