AstraZeneca купит за $2,4 млрд биофармацевтическую компанию Fusion Pharmaceuticals, которая занимается изучением нового подхода к борьбе с раком. AstraZeneca таким образом присоединяется к конкурентам в работе над созданием лекарств, которые могли бы доставлять радиоактивные изотопы напрямую в раковые клетки.

Акции Fusion Pharmaceuticals подорожали вдвое и установили рекорд за всё время на бирже после объявления о сделке. Бумаги AstraZeneca, напротив, немного подешевели.

О чём сообщили компании

AstraZeneca заключила соглашение с Fusion Pharmaceuticals, которое оценивает последнюю примерно в $2,4 млрд — с премией в 126% относительно цены закрытия 18 марта. Закрытие сделки ожидается во втором квартале 2024 года. Для этого потребуется одобрение регулирующих органов и акционеров Fusion.

Сделка станет шагом к цели AstraZeneca изменить подход к лечению рака и заменить такие привычные процедуры, как химиотерапия и радиотерапия, более целенаправленными препаратами, утверждает компания. У доставки изотопов прямо в клетки есть много потенциальных преимуществ в сравнении с радиотерапией, в том числе минимизация ущерба здоровым клеткам и возможность работать с опухолями, недоступными для внешнего облучения, заявила AstraZeneca.

Самая продвинутая разработка Fusion называется FPI-2265: она сейчас на средней стадии испытаний эффективности в борьбе с метастатическим кастрационно-резистентным раком предстательной железы, сообщил Reuters.

Как отреагировали акции

На бумагах AstraZeneca в США новость о покупке Fusion слабо отразилась: они немного подешевели, падение достигало 0,9%. На торгах в Лондоне цена в моменте опускалась на 1,2%.

Акции Fusion Pharmaceuticals, напротив, взлетели: на пике они стоили $21,12 — это на 98% больше последней цены закрытия. Акции установили рекорд за всё время своего обращения на бирже.

Что значит эта сделка

AstraZeneca присоединяется к другим крупным фармкомпаниям, в числе которых Eli Lilly, Bristol-Myers Squibb и Novartis в работе над новым типом препаратов для борьбы с раком, утверждает The Wall Street Journal. Радиофармацевтика — это очень сложное направление, но потенциально очень прибыльное, написала газета. Так, препарату Pluvicto от Novartis, который направлен на борьбу с раком простаты, аналитики прочат продажи выше $2 млрд в следующем году, сообщило издание со ссылкой на опрос Visible Alpha.

С покупкой Fusion Pharmaceuticals AstraZeneca получает присутствие на рынке, который с 2021 года привлекает все больше внимания инвесторов, отметил Reuters. Тогда как раз появились данные Novartis о том, что Pluvicto помогает снизить смертность среди пациентов с раком простаты. В 2022 году препарат получил одобрение в Европе и США. С тех пор на рынке произошло несколько сделок: например, Eli Lilly купила компанию Point Biopharma за $1,4 млрд, а Bristol Myers Squibb — компанию RayzeBio за $4,1 млрд, отмечает Reuters.

Сделка имеет чёткую стратегическую логику, потенциально позволяя AstraZeneca объединить свой существующий портфель антител с радиоконъюгатами (радиоактивными изотопами), процитировал Reuters записку JPMorgan. В 2023 году продажи AstraZeneca в сфере онкологии составили $17,15 млрд — больше трети от общей выручки компании, сообщил Reuters.

Что делать с акциями

Большинство аналитиков советует покупать акции AstraZeneca: у них 20 рейтингов Buy из 30, следует из данных FactSet. Шестеро рекомендуют бумаги держать (рейтинг Hold), по двое присвоили рейтинги Overweight и Underweight — «выше/ниже рынка». Средняя целевая цена расписок в США — $78,5, на 19% выше последней цены закрытия.

У акций Fusion Pharmaceuticals коненсусный рейтинг — уверенный Buy: его присвоили 10 аналитиков. Ещё трое советуют держать акции.